스테이킹 vs 예치: 구조, 수익률, 리스크까지 살펴보는 암호화폐 수익 전략 가이드

2025. 4. 9.

by. 에셋 빌더

암호화폐를 단순히 사서 보관만 한다면, 그 가능성의 절반도 활용하지 못하고 있는 셈일지도 모른다. 최근 들어 많은 투자자들이 자산을 ‘잠재운 채’ 두지 않고, 블록체인 생태계에 참여하는 방식으로 수익을 창출하려는 흐름이 두드러지고 있다. 그 중심에는 스테이킹(Staking)과 예치(Deposit)라는 두 가지 방식이 있다. 둘 다 ‘코인을 맡기고 수익을 얻는다’는 점에서 비슷해 보일 수 있지만, 실제로는 작동 방식, 수익 구조, 리스크 등에서 적잖은 차이를 보인다.

이 글에서는 스테이킹과 예치의 기본 개념부터 구조적 차이, 수익률 비교, 그리고 투자 성향에 따른 전략까지 차근차근 짚어보려 한다. 각 방식이 어떤 특성을 지니고 있는지를 이해하고, 암호화폐 수익을 늘리기 위한 실질적인 기준을 세우는 데 도움이 되었으면 한다. 특히 패시브 인컴을 고려하는 초보 투자자에게도 유용한 가이드가 되길 바란다.

초보자를 위한 기초 개념 읽기: [블록체인이란 무엇인가? 작동 원리 완전 정리]

1. 스테이킹이란 무엇일까? — ‘예치’의 또 다른 얼굴

스테이킹이라는 단어는 이제 블록체인과 암호화폐 투자에서 낯설지 않은 용어가 되었지만 그 작동 원리를 정확히 이해하고 있는 사람은 아직 많지 않다. 간단히 말하면, 스테이킹은 지분증명(PoS, Proof of Stake) 방식의 블록체인에서 자산을 예치함으로써 네트워크 운영에 참여하고, 그에 대한 보상을 받는 구조다. 블록체인은 중앙 서버 없이도 거래 내역을 기록하고 검증해야 한다. 이 역할을 기존의 비트코인처럼 ‘채굴자’가 아닌 검증자(Validator)가 수행하는 것이 PoS 방식의 핵심이다. 그리고 이 검증자가 되기 위해선 일정량의 코인을 예치해야 한다. 이 과정이 곧 스테이킹이다.

하지만 모든 참여자가 직접 검증자가 되는 것은 아니다. 대부분의 투자자들은 스테이킹 풀(Pool)에 코인을 맡기고, 풀 운영자가 대신 검증에 참여하도록 위임하는 방식을 택한다. 이렇게 간접적으로 스테이킹에 참여하더라도 보상은 분배된다. 검증자는 보상을 받고, 위임자는 그 중 일부를 수익으로 얻게 되는 구조다.

흥미로운 점은, 스테이킹은 단순한 수익 수단이자 동시에 블록체인 네트워크의 안전성과 탈중앙화를 유지하는 핵심 메커니즘이라는 것이다. 참여자는 수익을 얻는 동시에 네트워크의 안정성에도 기여하고 있는 셈이다. 단, 스테이킹에는 특정 조건이 따른다. 예치된 자산은 일정 기간 동안 묶이게 되며, 검증자에게 문제가 생길 경우 일부 자산이 손실될 수 있는 슬래싱(Slashing) 위험도 존재한다. 즉, 단순히 ‘맡기고 이자 받는’ 방식과는 약간 다른 속성을 지닌다는 점을 염두에 둘 필요가 있다.

더 자세한 설명 보기: Ethereum.org – 이더리움 스테이킹 개요.

2. 코인 예치(디파이 예치)의 구조는 어떻게 다른가?

스테이킹과 자주 비교되는 또 다른 방식이 있다. 바로 코인 예치, 특히 디파이(DeFi) 예치라고 불리는 수익 방식이다. 이 방식은 겉으로 보기엔 스테이킹과 매우 유사하다. 마찬가지로, 암호화폐를 일정 기간 동안 맡기고 그에 대한 보상을 받는다. 하지만 조금만 들여다보면, 이 두 방식은 기술적 배경과 수익 구조, 참여 방식에서 꽤 다른 성격을 지니고 있다는 것을 알 수 있다.

우선, 디파이 예치는 이름 그대로 탈중앙화 금융 시스템(DeFi) 내에서 이루어진다. 투자자는 자신의 암호화폐를 스마트 컨트랙트가 관리하는 예치 플랫폼에 맡기고 이 자산이 다른 사용자에게 대출되거나 유동성 풀에 공급되며 수익이 발생하는 구조다. 대표적인 예로는 AAVE, Compound, Yearn Finance 같은 프로토콜이 있다.

이런 플랫폼에서 유저는 USDC나 DAI 같은 스테이블코인부터 이더리움, 솔라나 같은 주요 코인까지 다양한 자산을 예치할 수 있으며 플랫폼은 이를 활용해 대출 이자를 받거나 거래 수수료 수익을 유동성 공급자에게 나눠주는 구조로 설계되어 있다.

예치 방식은 크게 보면 두 가지로 나눌 수 있다. 하나는 단순 예치(Deposit)이고 다른 하나는 유동성 공급(Liquidity Providing)이다. 전자는 말 그대로 자산을 맡기고 일정 비율의 이자를 받는 구조이며, 후자는 거래쌍(예: ETH/USDC)에 유동성을 제공하고 수수료 수익을 얻는 방식이다.

스테이킹과 비교해보면, 디파이 예치는 블록 생성이나 검증 참여와는 무관하다. 즉, 네트워크 보안에 직접적인 영향을 주는 방식이 아니라 오히려 금융 기능을 블록체인 위에서 구현하는 일종의 ‘암호화 자산 운용’에 가깝다고 볼 수 있다.

또한 디파이 예치의 장점 중 하나는, 많은 경우에 락업(Lock-up)이 없다는 점이다. 즉, 언제든 자산을 회수할 수 있어 유동성이 상대적으로 높다. 물론 플랫폼마다 다르지만 스테이킹처럼 “며칠간 자산을 묶어두어야 한다”는 제약이 없는 경우가 많기 때문에, 단기 유동성을 중시하거나, 디파이 수익을 극대화하고자 하는 투자 전략을 찾는 이들에게는 특히 매력적인 선택지가 될 수 있다.

3. 스테이킹 vs 디파이 예치: 구조와 흐름은 어떻게 다를까?

앞서 스테이킹과 디파이 예치의 개별 구조를 살펴봤다면, 둘 사이의 구조적 차이를 이해하는 것은 단순 수익 비교를 넘어서 내게 맞는 코인 예치 방법을 찾는 데에도 중요한 기준이 된다 표면적으로는 둘 다 ‘암호화폐를 맡기고 수익을 얻는 구조’지만, 참여 방식과 수익의 근거, 그리고 위험의 발생 지점이 꽤 다르다.

구조적 차이: ‘네트워크 참여’냐, ‘자산 운용’이냐

스테이킹은 블록체인 네트워크 자체의 작동과 보안 유지에 기여하는 활동이다. 검증자 노드에 자산을 맡기고, 그 노드가 올바른 블록을 생성하고 검증함으로써 발생하는 보상을 분배받는다. 이 때문에 스테이킹은 블록체인의 생존과 직결되는 프로세스에 참여하는 것이라고 볼 수 있다.

반면 디파이 예치는, 스마트 컨트랙트를 통해 운용되는 자산의 이동과 거래를 중심으로 구성된 구조다. 자산은 네트워크를 유지하기보다는, 다른 사용자에게 대출되거나 유동성 풀에서 거래에 사용되며, 그 대가로 이자나 수수료를 받게 된다.

즉, 스테이킹은 프로토콜의 안정성을 유지하는 활동, 예치는 금융 기능을 가능하게 하는 활동에 가깝다.

참여 흐름: 어디에 어떻게 맡기는가?

투자자가 체감하는 흐름도 차이가 있다. 스테이킹은 직접 노드에 참여하거나 위임할 검증자를 선택해야 하고, 네트워크에 따라 최소 예치량이나 락업 기간, 슬래싱 위험 등도 함께 고려해야 한다. 예를 들어, 이더리움에서는 32 ETH 이상을 보유해야 직접 검증자로 참여할 수 있으며 그렇지 않다면 스테이킹 풀이나 거래소를 통한 간접 스테이킹을 선택하게 된다. 또한 보상 수령이나 출금 시기에 대한 제약도 존재할 수 있다.

디파이 예치는 상대적으로 단순하다. 지원되는 코인을 예치 플랫폼에 입금하는 것만으로 참여가 가능하며 별도의 검증자 선택이나 노드 운영에 대한 이해 없이도 손쉽게 수익을 기대할 수 있다. 게다가 일부 플랫폼은 예치된 자산을 언제든 회수할 수 있도록 설계되어 있어 초보자에게는 접근성과 유연성 측면에서 장점이 많다고 볼 수 있다.

정리: 두 방식의 구조 비교 요약

항목	스테이킹	디파이 예치
작동 기반	지분증명(PoS) 블록체인	스마트 컨트랙트 기반 디파이 프로토콜
참여 방식	직접 참여 또는 위임	예치만으로 참여 가능
수익 근거	블록 생성 보상	이자 수익, 수수료 분배
락업 여부	있음 (코인에 따라 다름)	없음 또는 매우 짧음
리스크	슬래싱, 검증자 오류, 유동성 제한	해킹, 계약 오류, 플랫폼 위험

4. 이자율 비교: 어떤 방식이 더 수익성이 높을까?

스테이킹과 디파이 예치의 구조가 다르다는 점은 이미 앞에서 살펴보았다. 그렇다면 투자자 입장에서 가장 궁금한 부분, 즉 “어떤 방식이 더 수익이 좋은가?”라는 질문에 대해 살펴보지 않을 수 없다. 하지만 수익률 비교는 생각보다 단순하지 않다. 코인마다, 플랫폼마다, 그리고 예치 조건에 따라 이자율이 다르게 책정되기 때문이다. 또한 APR(Annual Percentage Rate, 단순 연 수익률)과 APY(Annual Percentage Yield, 복리 기준 연 수익률)를 혼동하지 않아야 정확한 판단이 가능하다.

대표 코인별 이자율 비교

아래는 스테이킹과 디파이 예치 모두에서 활용되는 대표 코인들을 기준으로, 평균적인 APR 범위를 비교한 표다. (2025년 상반기 기준, 플랫폼별 차이가 존재할 수 있음)

코인	스테이킹 APR	디파이 예치 APR (AAVE, Compound 등)
이더리움 (ETH)	3~5%	1~3%
솔라나 (SOL)	6~8%	5~10%
폴카닷 (DOT)	10~14%	– (활용 예치 플랫폼 적음)
코스모스 (ATOM)	12~15%	5~12%
스테이블코인 (USDC, DAI)	–	4~10%

스테이킹은 고정된 보상을 제공하는 경향이 있고 디파이 예치는 시장 수요와 유동성 상황에 따라 수익률이 실시간으로 조정된다.

실시간 수익률 보기: DeFi Llama – Yield Dashboard

수익률이 높다고 무조건 좋은 선택일까?

표만 보면 디파이 예치 쪽이 수익률이 높아 보이는 경우도 많다. 특히 USDC나 USDT 같은 스테이블코인 예치의 수익률이 8~10%에 이르는 경우는 매우 인상적이다. 하지만 이 수치는 잠재적인 리스크를 감안해야 실질적인 판단이 가능하다. 예를 들어, 스테이킹은 네트워크에서 지속적으로 생성되는 블록 보상에서 비롯된 수익이며 상대적으로 예측 가능한 구조다. 반면 디파이 수익률은 시장의 유동성 상황, 이용자 수, 변동성 등에 따라 민감하게 반응한다. 즉, 단기간엔 높은 APR을 보여줄 수 있지만, 장기적으로 안정적인 수익을 기대하기에는 다소 유동적일 수 있다.

참고할 만한 지점

스테이킹은 복리 구조가 자동 적용되지 않는 경우도 많다.
→ 수동 재스테이킹이 필요할 수 있다.
디파이 예치는 복리 이자를 기본 전제로 하는 경우가 많다.
→ 이자 재투자를 통해 수익을 점진적으로 늘릴 수 있음.
예치 방식은 복합 전략이 가능하다.
→ 예를 들어, 스테이블코인을 예치해 수익을 얻고, 그 수익을 다시 스테이킹으로 돌리는 구조도 가능하다.

5. 리스크는 어디에 더 클까? — 수익의 이면을 들여다보다

높은 수익률은 언제나 매력적인 선택처럼 보인다. 하지만 대부분의 투자 방식이 그렇듯, 수익에는 리스크가 동반되며, 그 구조를 제대로 이해하지 못한 채 접근하면 오히려 손실로 이어질 가능성이 높아진다. 스테이킹과 디파이 예치 역시 마찬가지다. 각 방식은 서로 다른 종류의 리스크를 내포하고 있으며, 그 특성과 발생 가능성도 조금씩 다르다. 단순히 "어느 쪽이 더 위험하다"라고 말하기보다는, 어떤 종류의 위험이 존재하는지, 그리고 그것이 나에게 어떤 영향을 줄 수 있는지를 이해하는 것이 중요하다.

스테이킹의 리스크: 기술적 구조에서 비롯되는 제약

스테이킹은 기본적으로 블록체인 네트워크의 검증 과정에 자산을 참여시키는 행위다. 이 과정에서 발생할 수 있는 대표적인 리스크는 다음과 같다:

슬래싱(Slashing):
검증자가 잘못된 블록을 생성하거나, 이중 서명 같은 부정행위를 할 경우 일정 비율의 예치 자산이 강제로 소각되는 구조다.
직접 검증자로 참여하지 않더라도, 위임한 검증자에게 문제가 생기면 위임자의 자산도 영향을 받을 수 있다.
락업 기간:
대부분의 스테이킹 시스템에는 예치 자산을 일정 기간 동안 인출할 수 없는 구조가 있다.
이 기간 중 급격한 시장 변동이 발생해도 대응이 어렵다는 점에서 유동성 리스크로 이어질 수 있다.
검증자 선택의 중요성:
스스로 검증자 노드를 운영하지 않고 위임을 선택할 경우, 검증자의 평판, 기술적 신뢰도, 수수료율 등을 꼼꼼히 따져야 한다.
그렇지 않으면 수익률이 기대보다 낮거나, 슬래싱에 휘말릴 가능성도 있다.

디파이 예치의 리스크: 수익률 뒤에 숨은 불확실성

디파이 예치는 상대적으로 진입장벽이 낮고, 유동성이 높다는 장점이 있지만, 그만큼 보이지 않는 리스크도 적지 않다.

스마트 컨트랙트 해킹:
디파이 플랫폼은 대부분 오픈소스 기반의 스마트 컨트랙트 위에서 작동한다. 코드에 취약점이 존재하거나 보안 검토가 미흡할 경우, 해커의 공격으로 예치된 자산이 유출될 가능성이 있다. 이는 기술력이 높다고 평가받는 플랫폼에서도 실제로 발생한 바 있다.
플랫폼 파산 및 운영 리스크:
일부 디파이 프로젝트는 운영 체계가 불투명하거나, 내부 자금 관리가 허술한 경우가 있다. 이로 인해 rug pull이라 불리는 자금 이탈 사건이 발생할 수 있으며, 이 경우 예치한 자산은 사실상 회수가 불가능하다.
변동 수익률의 불안정성:
디파이 수익률은 시장의 수요와 유동성 공급 비율에 따라 실시간으로 변동된다. 초기에 10% 이상의 APR이 제공되더라도, 플랫폼 참여자가 늘어나면 수익률이 빠르게 감소하거나, 일정 수준 이하로 떨어질 수 있다.

요약 정리: 스테이킹 vs 예치의 리스크 구조

구분	스테이킹	디파이 예치
구조적 리스크	슬래싱(자산 손실), 락업 기간	스마트 컨트랙트 해킹, rug pull
유동성 리스크	있음 (출금 대기 기간 존재)	대부분 없음 (즉시 출금 가능)
변동성	상대적으로 낮음	수익률 변동성 높음
기술 의존도	검증자 노드에 의존	스마트 계약 및 플랫폼 신뢰에 의존

정리하자면, 스테이킹은 예측 가능성과 안정성 측면에서 강점을 가지지만, 유동성과 검증자 선택에 민감하게 반응해야 하는 구조다. 반면 디파이 예치는 높은 수익 가능성과 유연한 참여 방식이 장점이지만, 보이지 않는 기술적 리스크가 상존한다는 점을 기억할 필요가 있다. 다음 섹션에서는 이런 리스크와 수익의 균형을 고려했을 때, 어떤 방식이 어떤 투자자에게 더 잘 맞는지에 대해 상황별로 정리해보자.

6. 당신에게 맞는 전략은? 상황별 추천 가이드

스테이킹과 디파이 예치는 각각 다른 방식으로 암호화폐를 활용해 수익을 창출하는 구조다. 지금까지 구조, 수익률, 리스크까지 살펴봤다면, 결국 중요한 것은 ‘나의 투자 성향에 맞는 선택’을 하는 것이다. 이 섹션에서는 패시브 인컴을 원하는 투자자, 높은 APR을 좇는 고위험 전략가, 그리고 암호화폐 투자 초보자 각각에게 적합한 방식들을 정리해본다

아래는 몇 가지 대표적인 투자자 유형별로, 고려할 수 있는 선택지를 정리한 내용이다.

장기 보유형 투자자라면 → 스테이킹이 적합할 가능성이 높다

장기간 보유할 계획인 코인이 있다면, 해당 자산을 단순히 지갑에 두는 것보다는 스테이킹을 통해 블록체인 네트워크에 참여하고 보상을 받는 방식이 더 합리적일 수 있다. 특히 이더리움이나 솔라나, 폴카닷처럼 안정적이고 널리 사용되는 PoS 기반 코인이라면, 스테이킹은 패시브 인컴 수단으로 꽤 유효하다.

락업 기간이 있어도 큰 문제가 되지 않는 경우
자산 회전보다 안정성과 네트워크 신뢰를 우선시하는 경우
검증자나 스테이킹 풀에 대한 정보를 잘 비교할 수 있는 경우

단기 유동성과 높은 수익률을 원한다면 → 디파이 예치가 유리할 수 있다

디파이 예치는 일반적으로 락업 기간이 짧거나 아예 없는 경우가 많고, 수익률이 시장 조건에 따라 빠르게 반응한다. 이는 단기적으로 자산을 굴리고자 하는 투자자, 혹은 일정한 현금 흐름을 원하거나 기회를 빠르게 포착하고 싶은 사람에게 더 어울릴 수 있다.

자산을 자주 회전하거나 다양한 전략을 시도하는 경우
스테이블코인을 중심으로 고정 수익을 얻고자 하는 경우
디파이 플랫폼과 스마트 컨트랙트에 대한 기본 이해가 있는 경우

암호화폐 투자 초보자라면 → 간단한 거래소 예치부터 시작해보는 것도 방법

스테이킹과 예치 모두 새로운 개념이라 복잡하게 느껴진다면 바이낸스, 코인베이스, 업비트 등의 거래소에서 제공하는 간단한 예치 상품부터 체험해보는 것도 좋은 시작점이 될 수 있다. 이들 플랫폼은 복잡한 기술 지식 없이도 ‘몇 번의 클릭만으로 예치와 이자 수령’을 가능하게 해준다. 이후 익숙해진다면 디파이 프로토콜에 직접 자산을 예치하거나, 본격적인 스테이킹 참여로 확장해보는 것도 고려해볼 수 있다.

리스크를 감수할 수 있는 고수익 지향형이라면 → 혼합 전략도 가능하다

꼭 하나만 선택할 필요는 없다. 스테이블코인을 예치해 비교적 안전한 수익을 확보하면서, 동시에 보유 중인 PoS 기반 코인은 스테이킹에 활용하는 혼합 전략도 충분히 유효하다. 자산을 분산해 두 방식의 장점을 동시에 누리는 것이다. 또는 한 코인 안에서도, 일부는 예치, 일부는 스테이킹 형태로 운용하며 시장 상황에 따라 전략을 조정해 나가는 방식도 가능하다.

정리: 투자자 유형별 선택 가이드

투자자 유형	추천 방식	이유
장기 보유자	스테이킹	네트워크 안정성 기여, 예측 가능한 보상
단기 유동성 선호	디파이 예치	빠른 입출금, 수익률 반응성
초보자	거래소 기반 예치	진입 장벽 낮고 접근성 좋음
고위험·고수익 지향	혼합 전략	분산 투자로 리스크 균형 조절 가능

많은 투자자들이 이제 단순 보유를 넘어서, 암호화폐를 통한 수익 창출 방법을 찾고 있다. 이 글에서 소개한 스테이킹과 예치는 그 출발점이 될 수 있으며, 초보자도 이해할 수 있는 코인 운용 전략으로 활용될 수 있다. 스테이킹과 예치는 모두 암호화폐를 단순히 ‘보유’하는 것을 넘어, 그 자산을 ‘활용’하는 방식이다. 수익률만을 좇기보다는, 각 방식의 구조적 차이와 리스크를 이해하고 나에게 맞는 전략을 조율해 가는 것이 결국 가장 지속 가능한 길이 될 수 있다. 이 글이 당신의 선택을 더 똑똑하게 만들어주는 하나의 나침반이 되었기를 바란다.

📌 핵심 요약: 스테이킹 vs 예치 한눈에 정리

스테이킹은 블록체인 네트워크 유지에 참여하고 보상을 받는 구조이며, 장기 투자자에게 적합하다.
디파이 예치는 유동성 풀이나 대출 플랫폼에 코인을 맡기고 이자를 얻는 방식으로, 유동성이 높고 단기 수익을 추구하는 투자자에게 유리할 수 있다.
수익률은 예치 쪽이 더 높게 보일 수 있지만, 디파이는 보안 리스크와 수익률 변동성이 크다는 점을 고려해야 한다.
투자 성향에 따라 스테이킹과 예치를 혼합한 전략도 충분히 유효하다.

❓ 자주 묻는 질문(FAQ)

Q1. 스테이킹과 예치는 무엇이 어떻게 다른가요?

A. 스테이킹은 블록체인 네트워크의 검증에 참여해 보상을 받는 구조이며, 예치는 스마트 컨트랙트 기반 플랫폼에 자산을 맡기고 이자를 받는 방식입니다. 구조와 참여 목적이 다릅니다.

Q2. 스테이킹이 디파이 예치보다 안전한가요?

A. 일반적으로 스테이킹은 슬래싱 등의 기술적 리스크가 있지만 구조는 안정적인 편입니다. 반면 디파이 예치는 유동성이 좋지만, 해킹이나 rug pull 같은 리스크가 존재합니다.

Q3. 스테이킹 하면 자산을 바로 찾을 수 없나요?

A. 스테이킹에는 락업 기간이 있는 경우가 많아, 일정 기간 출금이 불가능할 수 있습니다. 코인마다 락업 조건은 다릅니다.

Q4. 디파이 예치는 어떻게 수익이 생기나요?

A. 플랫폼에 예치된 자산은 대출에 사용되거나 거래소 유동성에 공급되어, 거기서 발생하는 이자나 수수료를 사용자에게 분배합니다.

Q5. 초보자는 어떤 방식부터 시작하는 게 좋을까요?

A. 복잡한 설정 없이 수익을 얻고 싶다면 거래소 기반 예치 상품이나 스테이킹 풀을 통한 참여부터 시작하는 것이 적합합니다.

Q6. 스테이킹과 예치를 동시에 할 수 있나요?

A. 가능합니다. 예치와 스테이킹은 다른 방식이므로, 보유 자산을 분산해 두 전략을 혼합 운영하는 것도 효과적인 방법입니다.

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